宏观调控政策将对股市产生怎样的影响？下半年的重大投资机会将从哪些领域里产生？上投摩根基金公司副总经理傅帆在日前的投资策略报告会上提出，宏观经济持续向好、市场资金面充沛和上市公司业绩高增长等因素将进一步支撑结构性牛市的延续。下半年的热点，将从低价和题材股转向有核心竞争力、有业绩支撑的绩优蓝筹股，同时资产注入和行业整合将贯穿行情的始终。

　　傅帆认为，下半年应重点关注三大主要的投资机会：一是央企整合和资产注入，从净资产来看，整个工业上市公司的净资产只占到整体工业公司净资产的14％，央企整合和资产注入还有很大的发展空间。二是奥运经济将会给市场带来新的投资热点，如酒店旅游、地产、交通。奥运会在不同阶段会对经济产生影响也不同，在奥运会前期，投资成为重要的驱动力，基础设施建设带动部分行业向好，在奥运会中期阶段，包括旅游等第三产业将会受益，而奥运会的后期，一些公司的品牌会从这场盛宴中获得大幅度提升。三、节能减排目前正逐步成为宏观调控的重心，譬如电力、水泥企业也已经开始行业整合，将会对这些行业未来的发展有很大的影响。

　　上投摩根提出，下半年行业配置的主要线索包括：人民币升值、内需拉动和产业升级。人民币升值会带来资产的重新估值，最主要受益的就是金融和地产。此外是内需拉动，内需拉动依然是经济成长的主要引擎，包括消费零售、交通运输、钢铁、石油化工。第三，技术进步和政策扶持加快产业升级，比如说机械装备业。

　　对于此前刚刚出台的一系列紧缩性货币政策，傅帆认为，宏观调控会减缓新增资金流入的速度。为了保持全年GDP的增长，实现经济运行“软着陆”，进一步拉动内需就成了政府首先要鼓励的，因此，继续看好内需相关的行业，包括受强劲内需推动的消费零售、食品饮料、房地产、金融等。