近期大盘狂泄，短时间的跌幅创历史之最，而左右大盘指数的大盘股，就是带领市场猛跌的元凶。在这样的暴跌面前，有的人连连亏损，自信心受到致命打击，发誓从此不再碰股票，有的人整天鼓吹从此熊市来到，也有的人说后市依然看好，暴跌中基金没有大幅减仓就是最好的说明。那么我们究竟怎么来看待这次的大跌呢？笔者以为，应该从两个方面来看待这个问题，第一个就是从股市本身来说；第二个就是细处着手深入分析形成暴跌的原因。

　　我们先从股市的本身来说，股市有时是走上升通道，有时是走下降通道，有时又是震荡市，没有一成不变的上升，也没有一成不变的下跌；股市就像人生，有高潮也有低谷，所以我们不能因为大盘的上升而欣喜若狂；也不能因股市的走低而悲观失望。我们应该注意到这是股市存在的自然规律。我们所能做的就是把握住股市的涨跌，用心去体会这一切，然后去应对。

　　体会到了这一点我们就不能够存在幻想，在行情好的时候我们要注意阶段顶部的到来，在行情不好的时候我们要注意分析抄底时机。我们先从技术分析中国股市。由于沪市存在诸如中国石油、工商银行、建设银行、中国银行等等的超级大盘股，所以有一些头重脚轻的感觉，大盘指数在这些股票的影响下有一些失真，但是深市相对来说就健康一些，因此我们可以从深市大盘的走势来分析。深证成指在2008年1月15日到前期历史顶部，这时候我们就应该注意了，这一段时间以来国内利空频出，国际上经济也步入了回调期，由此导致了全球股市的崩盘，在这样的大环境下中国股市很难走出一波新的行情。因此这时候一定要注意股市的回调风险了，更何况从技术上说任何情况下形成双头的概率都有80%，本着安全第一的原则这时候我们一定要出来的，如果这时候出来，可以避免多大的损失啊！这时候，我们感受到了这个暗流就要行动。现在的大盘又成什么样了呢？现在的深证成指又到了上次下跌的底部，形成双底的可能性大，因此这时候就是我们分批建仓的机会，寻找被错杀的股票，等待拉升的开始。为什么说我们要分批建仓呢，为什么不一下子满仓？因为现在不是拉升期，是震荡盘整期。这次从19219点以来到2008年1月28日15793点的回调都是带量快速完成的，以迅雷不及掩耳之势，随后就进入了缩量盘整期，缩量盘整期完了以后才是拉升期。缩量盘整期就是机构的建仓期，这时候大盘上来下去，似乎马上要跌，很是吓人，很多的套牢筹码就是这样被吓出来的，其实这时候大盘已经不跌了，只是在震，这时候进去就好象是坐电梯。那么什么时候大盘就调整完进入拉升期了呢？等量再次的放出来的时候，就是新的行情开始的时候。所以说我们现在不是盲目悲观的时候，也不是割肉出局的时候，而是研究行情与股票，等待拉升的时候。

　　我们再从细处来着手分析造成大盘的原因。从技术上我们已经知道了调整的必要性，那么调整的直接原因是什么呢？根据市场的相关数据资料，虽然在近三个月的时间里，基金的仓位出现了下降，但其减仓行为并非在此轮下跌行情中实现的，相反，在暴跌的22日，机构却有明显的加仓行为。总体上看，基金是在减持一些大市值的股票品种，同时对日照港、宁波海运等二、三线股品种实施增仓。因为本轮下跌的速度较快，活跃于低价股的市场游资也难全身而退。而市场的短线投资者虽然在近期频繁地进进出出，但其并不能成为市场做空的真正力量。有资料显示，外资有从A股市场大规模撤退的迹象，其实QFII在市场中的所占的权重并不大。而从市场的局部来分析，我们发现在近一段时期内，小非减持的迹象是很明显的，如果某只股票在某一席位出现了集中的大笔卖出，那么十有八九就是大小非在减持。此类投资者的市场成本极低，尤其在振荡市中其减持的欲望强烈。小非的减持如果累计在一起，那无疑是一个实力强大的“空军”阵营。因此，小非减持对个股走势的影响是不得不防的。可以这么说这一部分“小非”的筹码就是造成大盘狂泻，股市紧张的主要诱因。“小非”就是股改的后遗症，所以中国股市以后会不断的震荡整理，来消化这部分筹码，相信中国股市能够走出这个难关，并走出自己灿烂的明天。

　　从以上两个方面的分析，我们在大盘调整前意识到了调整的可能性，然后我们去回避它，然后我们去推断底部在什么位置，应该怎样去抄底，选什么样的股抄底。这就是股市的涨跌之道，股市的自然之道。(吴金东，曾用笔名“雄风”，第一代中国股市评论人士，出版《投资王道》等作品。)