路透上海2月29日电　路透最新月度基金经理调查显示，在本月后段中国的股市出现快速下跌后，基金经理明显下调股票建议持仓比例，增加债券和现金的配置，并且三分之一的基金经理预计三个月沪综指将低于4，000点。

　　对于未来三个月的资产配置调整建议，基金经理的平均值为72%，创下路透从去年6月开始此项调查来的新低，上月调查的平均值为77.78%；由于避险需求上升，债券配置的平均值由上月的12.2%跳升为16.1%，亦创下路透开始该项调查来的新高。

　　调查显示，大多数基金经理认为美国和中国的经济形势仍是影响近期国内股市的主要风险，但亦有相当多基金经理把增发及限售股解禁带来的扩容压力亦列为股市风险之一。而若国内宏观调控趋于宽松，或股市下跌过快，则会给投资者带来机会。

　　一位参加调查的基金经理表示，“近期股市最大的风险就是信心逐步减弱、再融资、海外股市的不确定性、以及政策的不确定性。”

　　九位基金经理本周初参与了调查。有三位基金经理预计三个月后沪综指将低于4，000点以下，其中一位基金经理看低至3，500点，四位基金经理预计将在4，250-4，700点，另有两位基金经理分别预计沪综指将升至4，900点和5，500点。

　　有五位基金经理建议减少下个月的股票资产配置，三位基金经理持平，仅一位基金经理调增。在下月债券配置方面，有四位基金经理调增，五位持平。

　　受权重股再融资消息和限售股解禁忧虑等扩容因素影响，本月沪综指的反弹无功而返，并一度创下七个月来收盘低点。周四收报4，299.513点。

　　大多基金经理预计二级市场一年期央行票据收益率三个月后会在4.1%附近，与上月调查相近，也与央票一年期参考收益率周四的4.0900%大致相仿。

　　金融业配比连续五个月下降

　　而在行业配置方面，金融业仍是基金经理重仓的行业，但因信贷紧缩可能影响银行业绩成长，以及部分银行股近期有大量限售股解禁和巨额再融资预期，基金经理继续下调了金融业的配置比例，本月调查的平均配置比例为17.7%，上月为18.8%，金融业配置比例已连续四个月出现下滑。

　　虽然最近房地产公司的股价下跌已令估值泡沫挤掉不少，但未来政策面仍不明朗，其配置比例在上月稍有回升后，本月又下调为7.8%，上月为9.8%。

　　本次参与调查的基金公司包括光大保德信基金公司、交银施罗德基金公司、申万巴黎基金公司、广发基金公司、华宝兴业基金公司、海富通基金公司、国海富兰克林基金公司、诺德基金公司和银河基金公司。

　　以下为一些调查结果的细节(应受访者要求，将使用简单的A-H的代号来公布每家基金公司的预估)：

　　1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%)：

　　基金代号　A B C D E F G H I　平均值

　　股票　60 90 75 75 80 68 50 75 75 72

　　债券　35 0 0 20 10 10 40 20 10 16.1

　　现金　5 10 25 5 10 22 10 5 15 11.9

　　2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%)：

　　6月　7月　8月　9月　10月　11月　12月　08/1月　2月

　　股票　72.90 80.06 76.70 77.8 78.3 77.2 78.3 77.78 72

　　债券　10.67 7.81 9.4 7.8 7.8 11.1 9.5 12.22 16.1

　　现金　16.43 12.13 13.90 14.4 13.9 11.7 12.2 10 11.9

　　3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变，+代表增加，-代表减少)：

　　A B C D E F G H I

　　股票　-　+　-　-　0　-　0 0　-

　　债券　+　0　+　+　0 0　+　0 0

　　现金　0　-　+　0 0　+　-　0　+

　　4.各基金公司对于三个月後沪综指能达到的位置：

　　基金代号　A B C D E F G H I

　　预测点位　3，500 5，500 3，800 4，500 4，400 4，700 3，800 4，900 4，250

　　5.各基金公司对于三个月後二级市场一年期央票的收益率(%)：

　　基金代号　A B C D E F G H I

　　预测水平　4.3 3.4 4.5 4.0 4.1 4.22 4.2 4.2 4.0

　　注：周二(2月26日)央行一年期央票的招标结果为4.0583%

　　6.下个月主要行业的建议配置比例(%)：

　　基金代号　A B C D E F G H I

　　汽车　3 3 10 5 3 4 6 4 5

　　消费　12 7 10 10 8 18 17 20 20

　　电子技术　5 3 10 5 2 3 3 6 5

　　金融服务　15 35 8 20 15 8 18 25 15

　　金属及产品　5 12 10 5 10 3 11 3 15

　　房地产　5 10 8 5 15 7 3 12 5

　　交通及基础设施　10 5　-　10 5 12 11 10 10

　　能源　10 5 10 5 3 7 12 8 10

　　机械　25 5 10 5 15 18 9 5 10

　　其他：　10 15 24 30 24 20 10 7 5

　　7.主要行业配置的平均建议比例(%)

　　6月　7月　8月　9月　10月　11月　12月　08/1月　2月

　　汽车　5.57 5.57 5.67 8.3 4.9 5.6 4.6 6.2 4.8

　　消费　16.00 11.43 15.30 14.6 10.8 13.7 15 13 13.6

　　电子技术　3.14 2.29 2.78 3.6 2.6 4.7 5.8 5.4 4.7

　　金融服务　21.29 19.71 21.50 21.4 25.3 23.9 19.7 18.8 17.7

　　金属　10.43 14.43 15.44 15.3 10.9 8.1 5.6 7.2 8.2

　　房地产　13.43 16.43 15.89 8.9 13.9 10.8 7.9 9.8 7.8

　　交通及基础设施　8.43 8.57 7.72 9.9 8.1 6.8 8.1 8.7 8.1

　　能源　--　--　--　--　11 9.4 8.9 8.1 7.8

　　机械　--　--　--　--　6.6 8.3 10 9.8 11.3

　　其它　--　--　15.70 18 6 9.9 14.6 13.1 16.1