蓝筹"腰"软大盘难反弹

　　□新闻晨报 韩益忠

　　周三，沪深两市高开，其中宝光股份以涨停开盘，而中国高科等3家上海本地股开盘涨幅都超过了5%，中国太保因有3亿股配售筹码上市而遭致抛压。该股一开盘就跌破了发行价，这些抛售筹码应该大都是割肉盘。这也是近两年来沪市首只跌破发行价的股票。随后大盘在银行、地产、钢铁等权重股强势回升下，推动两市股指连续上攻。但这些板块的反弹对市场吸引力不大，午后行情继续回落，再次让渴望来一次反弹的人们失望。最后沪市以3606.86点报收，下跌22.76点，跌幅达0.63％。成交量继续萎缩。

　　盘面显示：市场做多资金十分希望借助消息面和外围股市的反弹，寻求短线突破。TOP系统显示，最近5个交易日上海本地股中机构增仓幅度较大，上海本地股中的强势品种确实也是在不断涌现，但大多数股票属于“单打独斗”。这段时间遭到重创的基金重仓板块在周三似乎有点缓过气来，有色金属、银行保险板块都有一定升幅。

　　消息面上，周三有来自7家基金公司的58只基金的2007年年报亮相。多数基金经理认为，宽幅震荡是2008年的主基调，今年的投资难度将大大增加。对于影响后市走向的不利因素，基金经理们认为主要集中在几个方面：通胀压力或导致从紧的货币政策短期不会松动；美国次贷危机或拖累中国出口；而“大小非”解禁导致的套现压力将给市场带来冲击。同时，伴随这些年报的机构分析报告认为，基金经理们对后市的看法也是颇有不同和分歧———这显示未来行情的博弈可能更容易在机构之间展开。

　　总体来看，周三早盘的反弹依然是一个技术性的反弹，是市场在连续杀跌后，空头需要休整、多头需要挣扎的表现。市场尚不具备成为长期底部的条件，对仓位重的投资者，仍建议逢反弹逐步减仓；仓位特别轻的激进投资者可在航空、医药、传媒等非周期性行业中寻找短线机会。

　　昨天，本栏目预测，“如果中国太保破发，中国石油离破发的尴尬局面可能也就不远了”。现在中国太保已经“顺利实现”破发，中国石油能挺住吗？后市股指可能产生的反弹能不能助挺中国石油的“腰杆”，相信再铁的多头心中也没底。从中国石油不断创出新低影响大盘走势来看，只有中国石油跌到位，大盘才有希望真正见底，否则任何一次操作都只能用短线思维完成。

　　蓝筹分裂 5日线争夺战打响

　　经过周二的探底回升，市场短期虽然有所好转，但当上证指数昨日上冲到第一个压力5日均线时，还是遇到了强大的抛盘打压，股指迅速回落到3600点一带进行整理蓄势，最终收出一根带长上影的小阴线。盘中热点受到股市冲高回落的影响出现弱势震荡，只有部分中小市值个股表现活跃，多数个股维持随波逐流的整理走势，大盘蓝筹股则继续分化严重，市场的分歧进一步加大。

　　机构对后市信心不足

　　从昨日的盘面看，股指上冲5日均线回落是市场信心不足的一种表现，而且中国石油的持续杀跌，严重拖累了股指的回升力度，也不断打击投资者的信心，多数个股的走势明显是受到了股指的影响而走弱。另外，中国太保昨日在战略配售股上市后快速击穿发行价，也说明很多机构投资者对后市信心不足。

　　不过，在中国石油、中国太保大跌的情况下，银行股板块依然出现了连续反弹，从而抵消了市场部分的做空杀伤力，这说明在目前股指相对较低的点位上，市场还是想发动反击，多方正在利用权重股板块间的切换试图扭转劣势。

　　关注最弱品种反攻

　　我们分析认为，中国石油短期经过又一轮暴跌之后，超跌反弹也将呼之欲出，而这对股指也将形成一定的推动作用。此外，中国太保在昨天暴跌时成交了12200万股，显示其下方还是有一定的承接力度，这种承接力最终是否能够转化为推动力，对市场的信心恢复将起到很关键的作用。因此，投资者短期在关注大盘蓝筹股的表现时，可重点关注中国石油、中国太保这两只个股的表现，一旦这些市场中最弱的品种开始反攻，则是市场转好的信号。

　　从技术上看，上证指数昨天没有突破5日均线，深成指、深综指、沪深300等也都是在5日均线附近缩量震荡，市场处于一种胶着观望的氛围当中。我们认为，虽然市场近期表现出较强的反攻意愿，但在上证指数没有站稳5日均线前，市场还会有所反复，只有股指重新站稳5日均线，才能激发场外资金重新进场发动更大规模的反攻。

　　◇操作指南

　　今日预测：探底反弹震荡。

　　股指波动范围：3520-3765点

　　短、中线趋势：中国石油、中国石化、中国铝业等一批权重股，在持续技术性超跌之后，继续大幅杀跌动力减弱，部分品种技术性反弹要求增强，在一定程度上将会缓解股指调整压力。只是市场成交量不足，显示大盘短期向上攻击5日和10日均线，将会存在一定反复。

　　操作策略：耐心等待市场可操作性机会的出现。北京首放

　　(上海新兰德) 东方早报