基金仍以做空为主 金融、石油化工板块是首选

　　上周大盘加速下跌，最低探至3357.23点，尾市在中国石油等权重股的带领下，拉出一根久违的长阳，收于3580.15点，重新燃起了市场的做多热情。

　　上证所指南针赢富数据显示：从全周基金整体表现来看，仍然是以做空为主，净卖出额为159.206亿元。基金净买入前三席位分别是G23908、G27310、G24171，净买入金额分别为6.56亿元、5.29亿元、4.81亿元。基金净卖出前三席位分别是G26610、G27135、G23913，净卖出金额分别为17.25亿元、16.01亿元、7.67亿元。通过基金主要做多、做空的前三席位对比也可以发现，基金本周仍然是以做空为主。

　　个股方面，从24日到28日基金净买入前五个股分别是兴业银行、中国中铁(601390行情,股吧)、天威保变、平煤天安、华发股份，净买入金额分别为3.51亿元、3.40亿元、2.38亿元、2.35亿元、2.31亿元。基金净卖出前五个股分别是民生银行、中国铁建、浦发银行、宝钢股份、武钢股份，净卖出金额分别为8.81亿元、8.33亿元、7.19亿元、6.75亿元、6.12亿元。从以上基金统计数据可以看出，医药中间体和电力设备等板块是基金主要做多板块；由银行和证券保险组成的金融板块以及石油化工板块仍然是基金主要做空对象。

　　基金开始试探性加仓银行股

　　板块的风格转化，越来越快，从去年四季报到目前，基金对金融股的看法变化，已经转了几个轮回。

　　根据WIND资讯对基金年报统计显示，截至去年年底，基金业最重仓持有的是制造业，其对制造业的持股比例为37.09%；其次为金融保险业，其持股比例为22.07%；随后为金属、非金属行业，占比为11.80%；而木材、家具等行业，则排名靠后。

　　行业配置代表着整个基金行业对市场自上而下的看法，尽管不少基金称投资已经采用自下而上的方法，但在实践中，行业配置仍然是最需要考虑的因素。

　　"现在市场板块轮动非常快，如果踏错节奏，可能意味着收益很差的局面，有些基金用均衡配置来避免踏错板块，有些是追随板块热点，这些都是行业板块操作手法。"一位基金经理说道。

　　然而，早报记者从采访中得知，在去年年底大量机构加仓金融股之后，今年1月开始，基金大量减仓金融股，尤其在中国平安巨额融资前后，一些机构以金融股高估明显为由，在巨额融资前"幸运"离场，一些基金则在平安、浦发等融资公告后，砸盘"走路"。

　　经过市场的一轮大跌之后，基金对金融股出现巨大分歧，但银行股的相对确定性，开始逐渐吸引新资金入场。消息人士告诉早报记者，基金经理已经开始试探性地对银行股进行加仓。

　　"目前的市场可能仍需要震荡整理，不排除继续下跌的可能性，但从估值的角度来看，银行股今年收益增长具有相对确定性，在整个市场中具备估值优势，加上其流动性较好，我们在密切关注其走势，也在考虑加仓。"一位基金经理说道。

　　另有基金经理表示，在目前市场环境偏冷、上市公司盈利不确定加大的情况下，各基金都在寻找好的板块"避寒"，这也可能引发基金在低估值、确定性高的板块之间的流动。( 东方早报 肖莉)