上市公司2007年度报告和第一季度报告的披露已近尾声。比较这两份定期报告可以发现，QFII、基金、保险、券商等机构的持仓在今年一季度都发生了明显变化。这里，我们首先来关注一下QFII一季度的操作情况。

　　据统计，截至4月28日的一季报数据，QFII一共现身于76家上市公司的前10大流通股东名单。其中，QFII对国电南瑞等10家公司予以增仓，对轴研科技等23家公司属于新建仓。不过，这些增仓有的是换仓，比如日照港。

　　在这76家公司中，丝绸股份等17家的QFII持仓没任何变化，而从去年底至今持股不动，也让QFII的利润有所缩水，因为没有增仓，所以也未能摊低成本。

　　另外，一季度QFII对26家公司进行了减仓，比新建仓的总数略多。其中，对5家公司的仓位减轻一半以上，巨轮股份则以-68.46%的QFII减仓幅度居首。

　　在54家QFII重仓股中，一季度下跌的达48家、平盘1家、上涨的仅5家，涨幅最大的升华拜克，涨幅不到5%，而跌幅大的中孚实业区间跌幅高达45%，这些重仓股深跌20%以上的有28家，超过半数。实际上，一季度QFII重仓股的平均跌幅为19.18%。

　　从公司2007年报、2008年一季报中，可以看出QFII的投资偏好和风格变化，比较明显的一个特点是，它们很少介入国内基金的传统重仓股，金融、地产更是基本不介入，与国内基金的投资风格呈现明显的差异化特点。　分析人士还注意到，一季度以来市场最热门、国内机构最“宠爱”的农业股，QFII亦少介入，只买进了新赛股份这一只农业股及农林板块的景谷林业。